半岛-普华永道联合中国连锁经营协会发布《中国连锁餐饮企业资本之路系列2024》报

2023年餐饮行业实现复苏，连锁化率进一步得到提升，多个连锁品牌进入万店时代；行业迎来了出海、加盟等热潮；多个城市的旅游经济带火地方特色饮食，市场亮点颇多。但稳步恢复的另一面是市场增速放缓、行业竞争加剧，餐饮行业进入了一个新的经济周期。与此同时，上市环境整体收紧，截止2024年第一季度，仅有1家餐饮企业成功登陆港交所，另有1家企业转战新三板，四家餐饮企业在2024年初在港交所提交IPO申请。一级市场投融资活动继续降温，交易数量回落至2020年的水平。在此背景下，普华永道联合中国连锁经营协会，连续第四年对中国连锁餐饮企业的资本之路进行追踪与研究，立足资本市场视角，剖析餐饮行业一二级资本市场发展动向，为广大行业参与者及投资者提供参考。

餐饮行业新趋势

根据国家统计局数据显示，2023年中国餐饮行业收入首次突破5万亿大关，较2022年同比增长超20%，成为拉动消费的核心。但随着报复性消费的红利褪去，餐饮企业面临着比以往更严峻的行业竞争和洗牌，国内餐饮行业呈现以下四大“新趋势”：

餐企逐力“极致性价比”：线下消费虽然回升，但由于收入不确定性增加，消费者变得更理性、更务实。餐企也纷纷通过降价或促销来应对，咖啡、茶饮赛道的价格战不断升级，“9块9”、“8块8”活动目不暇接。部分正餐企业也调低客单价，在价位上走起了平价大众路线。

情绪价值成为餐饮营销新锚点：过去一年，餐饮营销事件特别关注消费者的“精神状态”，紧跟沙雕文化、咸鱼精神、寺庙玄学等热点潮流，与消费者建立起情绪连接，帮助消费者进行情感表达和宣泄，从而达到促进消费者们自愿买单的效果。

小城旅游催化现象级特色地方餐饮：2023年，一句“人生是旷野”吹进了每个打工人的心坎里。地方特色餐饮也乘着“小城烟火”这股东风异军突起，淄博烧烤、天水麻辣烫等多次成为现象级热点。

加速出海、开放加盟，缔造餐饮“万店时代”：由于餐饮市场环境日趋复杂多变，许多餐饮企业纷纷加快下沉市场渗透、海外市场扩张，同时开放加盟，希望能够通过规模效应重塑增长曲线、提升企业抗风险能力。

餐饮行业二级市场表现

普华永道选取29家在中国内地有门店的上市及拟上市的连锁餐饮企业作为研究样本对其财务表现进行了分析。从收入规模来看，29家样本企业中超90%的企业2023年的收入实现两位数增长，且近三分之二的企业已恢复至2019年的营收水平。从盈利水平来看，大部分样本企业实现正向盈利增长或亏损收窄，但仅40%的企业恢复到了2019年的利润率水平，以快餐及火锅品类居多。

餐饮行业一级市场投资趋势与热点

2023年国内线下餐饮行业投融资遇冷，并购交易数量与金额双降。全年并购交易总数仅有57笔，较2022年的并购交易总数减少近半成以上，十亿和亿元级的大型交易数量也有所下滑，全年平均交易规模仅0.9亿元，已回落至2020年的水平。整体消费大环境的挑战、二级市场的不明朗以及投资逻辑的转变，均使得资本对于餐饮市场的投资态度更为谨慎。从细分赛道来看，烘焙饮品、中式餐饮赛道的投融资数量依旧占据了2023年整体交易并购的半壁江山，但与2022年相比数量下滑明显，显示出资本的偏好逐渐回归理性。

餐饮连锁品牌加盟现状与建议

我国连锁餐饮化率近年来持续提升，由2018年的14.7%提升至2023年的20.4%，但与欧美等发达国家相比仍处于较低水平，这也为加盟模式的发展奠定了良好的基础。餐饮行业正逐步进入加盟热潮，以加盟模式为典型的新茶饮和中式餐饮品牌，已经全数进入加盟时代。市场、资金等各方面的需求也驱动餐饮企业由直营转向加盟，“小型化”、“下沉化”、“多元化”、“低门槛”已成为连锁加盟市场的主要趋势。

面对日益复杂的加盟生态和外部竞争，构建一个全方位、精细化的加盟管理体系，对于提升品牌竞争力和加盟商的成功率至关重要。普华永道建议：围绕“选、用、育、留、退”构建完善的加盟服务体系，提升加盟商的经营成功率与品牌忠诚度，实现双方共赢。此外，还需搭建智能管理平台，善用数据支持与决策辅助、引进先进设备及搭建远程监控系统，以提升企业运营管理效率与标准化程度。

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